Главный Вывод
Инфляция CPI США в июле замедляется до 3,4%, базовая — до 2,5%, тогда как PPI и базовый PPI составляют 4,7% и 4,2%. Это снижает риск немедленного повышения ставки, но базовый PCE может остаться около 3,3%: давление уменьшается, цикл смягчения еще не начался.
S&P 500 растет на 0,7% до рекорда, технологии идут вверх, но малые компании прибавляют лишь около 0,2%. Спрос на риск сосредоточен в крупных технологиях и AI; розничные продажи проверят мягкую посадку против стагфляции.
TSMC и Ротация в Память
Выручка TSMC за июль достигает TWD 467,58 млрд: +44,7% год к году и +5,6% за месяц; за январь-июль продажи растут на 37% до TWD 2,872 трлн. Фундамент силен, но TSMC теряет около 0,4% к полудню: высокая планка требует подтверждения ценой.
Оборот топ-10 TraderXYZ достигает около $3,065 млрд, примерно на 38% выше прошлого сопоставимого обзора. SNDK, MU, DRAM и SKHY активны: ограничения AI идут от GPU к HBM и памяти, хотя плечо бессрочных контрактов усиливает движение.
Возможности расширяются в упаковку, сети, оборудование, энергетику и охлаждение. Заказы на оборудование и денежная отдача облаков лучше одной сессии показывают устойчивость капзатрат.
Следующее Подтверждение
Следите за розничными продажами США и ожиданиями инфляции Michigan, затем за базовым PCE выше 3%. Устойчивый спрос при умеренной инфляции даст более полную поддержку оценке технологий.
Важно, удержит ли TSMC TWD 2435-2440. Рост памяти нужно подтвердить через акции MU и SNDK, связанные с DRAM инструменты, SOXX / SMH и опционы. Главные риски — оценка и плечо.